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【前沿】一文读懂中国绿色金融的全貌

来源:作者: 更新时间:2018-12-05 20:00
随着我国工业化的迅速发展,经济社会中所面临的生态环境恶化、能源资源枯竭等问题也日益凸显,发展绿色产业成为当前我国经济转型升级的必然选择。

作者安国俊系中国社会科学院金融研究所副研究员、中国人民大学重阳金融研究院客座研究员;王文系中国人民大学重阳金融研究院执行院长、中国金融学会绿色金融专业委员会秘书长;郭沛源系联合国境署金融倡议组织中国顾问。感谢中国金融学会绿色金融专业委员会主任、G20绿色金融研究小组共同主席马骏,以及中央国债登记结算有限责任公司和气候债券倡议组织对本研究的支持。本文部分发表于2017年中国金融发展报告,原标题是《绿色金融发展的回顾与展望》。

摘要:随着我国工业化的迅速发展,经济社会中所面临的生态境恶化、能源资源枯竭等问题也日益凸显,发展绿色产业成为当前我国经济转型升级的必然选择。近年来,中国积极推动绿色低碳发展的国际潮流,统筹国内国际两个大局,提倡“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展理念,低碳发展和应对气候变化已成为中国生态文明建设的重要途径。作为推动绿色经济发展不可或缺的金融制度安排,绿色金融通过创新性金融制度安排,引导和激励更多社会资金投资环保、节能、清洁能源、清洁交通等绿色产业,推动绿色发展,着力改善生态环境,已经达成各方共识。

党的十九大报告明确指出要“推进绿色发展,加快建立绿色生产和消费的法律制度和政策导向,建立健全绿色低碳循环发展的经济体系。构建市场导向的绿色技术创新体系,发展绿色金融,壮大节能环保产业、清洁生产产业、清洁能源产业。推进能源生产和消费革命,构建清洁低碳、安全高效的能源体系。”习近平总书记提出“要牢固树立保护生态环境就是保护生产力,改善生态环境就是发展生产力的理念”,如何通过绿色金融体系的构建推动绿色发展、循环发展、低碳发展,有效实现金融支持生态文明建设和可持续发展的目标,值得我们深入探讨研究。本报告将对中国绿色金融的发展历程和现状进行简要回顾,并在分析绿色金融发展面临的问题和挑战的基础上,从绿色金融的工具创新、市场配套基础的完善、推动国际合作等不同层面对绿色金融的发展进行展望。

一、绿色金融的发展历程及现状

(一)绿色金融的发展历程

近年来,我国大力推动绿色金融发展的顶层设计,制定和出台了一系列促进绿色金融发展的法律法规,逐步探索构建起我国绿色金融体系。2015年4月25日,《中共中央国务院关于加快推进生态文明建设的意见》首次提出要推广绿色信贷、排污权抵押等融资,开展环境污染责任保险试点。2015年9月,中共中央、国务院印发《生态文明体制改革总体方案》,从信贷、绿色股票指数、绿色债券、绿色发展基金、上市公司披露信息、担保、环境强制责任保险、环境影响评估、国际合作等方面具体提出了建立绿色金融体系。2015年10月,党的十八届五中全会再次明确我国要发展绿色金融,设立绿色发展基金。2016年3月,“建立绿色金融体系,发展绿色信贷、绿色债券,设立绿色发展基金”再次写入我国“十三五”规划。2016年8月31日,中国人民银行、财政部等七部委联合发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》,指导意见定义了绿色金融、绿色金融体系,指出了构建绿色金融体系的重要意义,并提出从大力发展绿色信贷、推动证券市场支持绿色投资、设立绿色发展基金、发展绿色保险、完善环境权益交易市场、支持地方发展绿色金融、推动开展绿色金融国际合作等方面建立多层次的绿色金融市场体系,由此,构建起了较为完整的绿色金融政策体系。2016年是中国和全球的绿色金融元年。中国发布了全面构建绿色金融体系的指导意见,成为全球最大的绿色债券市场,并且各类绿色金融创新大量涌现。

(二)绿色金融的发展现状

在中国的倡导下,在国际合作和共同应对气候变化方面,2016年,G20财长和央行行长会议正式将七项发展绿色金融的倡议写入公报。绿色金融首次写入杭州G20峰会议程。G20会议对政府通过绿色金融带动民间资本进入绿色投资领域达成全球性的共识。许多国家面临财政资源的制约,中国为全球在绿色投资方面提供了有价值的战略框架和政策指引。在2017年7月德国G20峰会上,绿色金融和普惠金融再次受到全球关注。

绿色金融是指为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动,即对环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等所提供的金融服务。我们未来要通过这种创新性的金融制度安排,引导和吸引更多的社会资本进入绿色产业,通过绿色信贷、绿色债券、绿色股票指数及相关产品、绿色发展基金、绿色保险和碳金融等金融工具,为绿色金融发展提供可持续的推动力。在“十三五”期间,我国潜在的绿色债券市场规模将达5.4万亿元,而在可持续能源、环境基础设施建设、环境修复、工业污染治理、能源与能源节约等五大领域,绿色融资需求为14.6万亿元。

截至2017年6月,21家主要银行业金融机构绿色信贷余额为8.22万亿元(此数据为目前各方所公布可得数据),较年初增长9.45%,占各项贷款总额的比例为10%。21家主要银行公布的2016年《社会责任报告》显示,五大国有银行的绿色信贷占比为55%,国开行和进出口银行两大政策性银行的占比为27.5%,股份制银行的占比为16.3%,邮储银行的占比1.2%。总体来看,仅2017年上半年绿色信贷市场规模就超过了2016年,国有大型银行和政策性银行仍担任绿色信贷主力,股份制银行的绿色信贷业务仍有上升空间。

【前沿】一文读懂中国绿色金融的全貌

图表1: 21家主要银行绿色信贷余额及其占各项贷款的比例

资料来源:wind资讯,中国银监会

2016年是中国绿色债券爆发式增长的一年。截至2016年年底,我国仅用一年时间就成为世界最大的绿色债券市场。根据中国金融信息网绿色金融频道绿色债券数据库统计,2016年中国大陆实际发行贴标绿色债券1985.3亿元(包括熊猫债,不包括境内主体在境外发行的绿色债券,也不包括绿色资产支持证券),共计52只。据Wind资讯统计,2016年中国债券市场上的贴标绿色债券发行规模达2052.31亿元,包括33个发行主体发行的金融债、企业债、公司债、中期票据、国际机构债和资产支持证券等各类债券53只。据气候债券倡议组织统计,中国绿色债券在2016年迅速增长,符合国内和国际绿色定义的绿色债券从几乎为零增加到2380亿元(约合362亿美元),占全球发行规模的39%。

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